Société Générale accompagne les institutions financières dans leur agenda pour l’investissement durable

Poussées par une réglementation de plus en plus prescriptive, les institutions financières oscillent entre volonté d’aller toujours plus loin dans leur approche de l’ESG et prudence devant la taille des investissements potentiels.

Dans la définition et la mise en œuvre d’une stratégie robuste en matière d’ESG, les enjeux sont nombreux pour les institutions financières. Répondre aux défis complexes de la réglementation et disposer de données pertinentes en sont deux éléments majeurs et structurants.

• En Europe, les réglementations ESG, dont l’objectif principal est d’améliorer la standardisation et la transparence sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, se multiplient. En France notamment, outre l’objectif de transparence visé, l’article 29 de la Loi Energie Climat impose notamment aux gestionnaires d’actifs, assureurs et mutuelles de publier une stratégie d’alignement sur le climat et la biodiversité. De plus, toutes ces réglementations intègrent désormais le concept de double matérialité afin de tenir compte des effets négatifs qui pourraient être induits par les décisions d’investissement sur les facteurs ESG. L’entrée en vigueur rapide de ces réglementations constitue une des principales préoccupations des institutions financières.

La complexité induite par ces réglementations est double, parce qu’elles génèrent à la fois des difficultés d’interprétation et d’implémentation. Ainsi, si les réglementations en matière de finance durable ont établi des cadres nécessaires, les outils indispensables pour s’y conformer reposent largement sur l’accès à des données fiables et comparables qui restent difficiles à acquérir.

• Dans l’écosystème ESG, au-delà de l’accès à des données pertinentes, l’exigence d’une transparence et d’une traçabilité accrues, depuis la conception jusqu’à l’utilisation des données, constitue un facteur déterminant pour crédibiliser l’investissement ESG.

Sur le volet climat, l’offre actuelle de données est variée et permet de répondre globalement aux besoins, dans un univers d’investissement couvrant les grandes entreprises. Néanmoins, l’accès à des données exploitables et fiables reste un point à améliorer pour de plus petites entreprises et plus généralement dans l’univers des actifs non-côtés. En outre, les données visant à intégrer le climat sur le marché des obligations souveraines sont encore rares malgré l’intérêt croissant des investisseurs.

Par ailleurs, la prise de conscience des enjeux autour de la protection de la biodiversité s’est accrue ces derniers mois, avec un point d’orgue atteint lors de la COP 15 en décembre 2022, avec l’adoption d’une feuille de route ambitieuse. En amont de cet accord, les travaux se sont multipliés pour permettre notamment de faire converger les méthodologies d’analyse d’impact sur la biodiversité, en vue de fournir des données de qualité aux investisseurs.

Les clients de Société Générale peuvent s'appuyer sur une longue expérience et une expertise éprouvée en matière de prise en compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, à travers l'ensemble de nos solutions d'investissement, de financement et de conseil. Ils bénéficient en outre des dispositifs opérationnels de Société Générale Securities Services (SGSS) leur permettant de mettre en œuvre et de piloter leurs stratégies d’investissement.

La division des Activités de Marchés de Société Générale est présente dans l’accompagnement ESG des institutions financières à plusieurs niveaux :

• Conseil : forts d’une connaissance approfondie des enjeux rencontrés par les institutions financières dans la mise en place d’une approche ESG, nos experts accompagnent et conseillent ces acteurs sur de nombreux plans. A titre d’illustration, nous proposons nos services pour affiner une stratégie d’investissement relative au changement climatique, définir une stratégie d’investissement alignée avec des objectifs sur la biodiversité, intégrer le nouveau cadre réglementaire ESG à une stratégie ou fournir des analyses de données afin d’optimiser la prise en compte des facteurs ESG.

• Recherche : le département de recherche dédié au développement durable a été créé dès 2006. Depuis, l’ESG est intégré à l’ensemble des analyses actions et plus largement dans les travaux de toutes les équipes de recherche. Nous fournissons ainsi un cadre pratique aidant les investisseurs à prendre des décisions éclairées en associant les mesures financières traditionnelles à une analyse utile et exploitable des principaux enjeux ESG. Ces innovations s’ajoutent aux nombreuses publications que l’équipe de recherche fournit aux clients sur des sujets d’actualité autour de l’ESG.

• Produits : nous nous appuyons sur nos capacités d'ingénierie sur l’ensemble des classes d’actifs pour offrir des solutions personnalisées à nos clients, alignées sur leurs besoins et stratégies d'investissement ESG ainsi que sur leurs besoins de couverture et de financement.

• Nous offrons l’accès à une plateforme d'indices ESG fondés sur la recherche interne ou sur celle de partenaires externes ad hoc.

• Nous sommes également un acteur pionnier dans la structuration d’obligations à impact positif visant à soutenir une gamme de financements à impact positif, par exemple en faveur des PME ou des énergies renouvelables¹.

• En outre, nous proposons des instruments dérivés liés au développement durable et des solutions de financement intégrant des critères ESG sur mesure.

En outre, SGSS vient compléter cette offre par un accompagnement opérationnel complet des professionnels de l’investissement pour leurs besoins ESG couvrant à la fois :

• La mise à disposition d’une plate-forme de gestion intégrant les données ESG choisies par le gérant pour la définition et le pilotage de sa stratégie, ainsi que ses contrôles pré et post transaction ;

• La production de ses rapports réglementaires répondant aux exigences de SFDR² et de la Taxonomie ou des besoins EET³, mais aussi les reportings de gestion à destination de ses clients investisseurs ;

• Un service spécifique en développement pour les acteurs des Private Markets qui prend en compte les besoins de collecte des données auprès des sociétés dans lesquelles sont réalisées les investissements, en amont de la production des rapports déjà évoqués ;

• Une prestation de routage d’instructions de vote aux assemblées générales intégrant l’accès à des conseils de vote alignés sur les stratégies définies par les clients ;

• Enfin, l’intégration des critères ESG contenus dans les prospectus pour les contrôles dépositaires.

Société Générale est ainsi fière de proposer un dispositif étendu de services opérationnels et d’expertises pour accompagner les acteurs de l’investissement dans le choix et la mise en œuvre de leurs stratégies durables, et contribuer pleinement à réaliser les ambitions de transition ESG de l’Industrie financière.

Découvrez nos solutions ESG.

Déborah Amsellem, Conseil en ESG pour les institutions financières, Société Générale et Guillaume Heraud, Global Head of Marketing, Société Générale Securities Services