Intégration post-trade : Changement de paysage

Force est de constater que de nombreux agents de règlement et dépositaires s'appuient toujours sur des technologies héritées, qui ont été développées pour des modèles locaux, alors que nous opérons aujourd'hui sur des marchés mondiaux.

Les infrastructures autour desquelles le secteur s'articule restent malgré tout résilientes face aux événements géopolitiques et autres perturbations du marché.

Cette résilience ne devrait toutefois pas empêcher les agents de règlement et les dépositaires de transformer leurs modèles opérationnels. Des technologies innovantes y contribueront. Les clients s’attachent en effet à s'entourer de partenaires post-trade pour soutenir et améliorer leur activité.

Il est essentiel que les agents de règlement et les dépositaires soient guidés pour pouvoir à la fois anticiper les problèmes et élaborer des solutions qui s'appuient sur les processus post-trade hérités de façon à assurer un flux ininterrompu et à générer des gains d'efficacité pour les clients.

On nous demande souvent : quel est l’avenir du post-trade ?

Il ne fait aucun doute que nous allons assister à une plus grande harmonisation entre les intermédiaires financiers et les agents de règlement grâce à certaines technologies sophistiquées, comme les systèmes basés sur le cloud.

Sans compter que l'importance accrue des actifs numériques pour les investisseurs aura un impact sur la manière dont les cadres numériques associés sont structurés et réglementés. Il se peut ainsi que les contreparties centrales se mettent à compenser des actifs numériques en plus des classes d’actifs traditionnelles.

L’utilisation continue des données permettra par ailleurs aux entreprises de l’ensemble de la chaîne de valeur d’identifier les améliorations en termes d’efficacité opérationnelle et d’optimiser leurs exigences en matière de marge et de collatéral. Le recours à l’Intelligence Artificielle sera un facteur clé pour automatiser les processus et réduire les risques opérationnels. Les algorithmes d’apprentissage automatique permettront également une évaluation plus précise des risques et une optimisation du collatéral. La technologie des registres distribués peut par ailleurs jouer un rôle important pour gagner en efficacité et en transparence. Bien gérer les risques et collaborer efficacement avec les régulateurs pour s'assurer de la conformité à une réglementation en constante évolution sont, enfin, des paramètres clés qui ne doivent pas être sous-estimés.

La technologie jouera un rôle important, pour autant s’appuyer sur l’expertise humaine restera essentiel, notamment pour les tâches complexes de prise de décision et de gestion des risques. 

Le marché continuera de tirer parti de l’expérience de professionnels qualifiés pour garantir l’intégrité des processus post-trade. La collaboration avec les principaux apporteurs d’affaires (dépositaires, agents de règlement et régulateurs) sera essentielle pour développer des solutions complètes qui répondent aux divers besoins des acteurs du marché et à ceux des clients. Cette approche fondée sur le partenariat jouera un rôle fondamental dans la stimulation de l’innovation et de la résilience.

Le récent développement des solutions post-trade, avec l'introduction d'une nouvelle plateforme « Clearing to Custody » qui permet aux entreprises de bénéficier d'une solution de bout en bout sur l'ensemble de la chaîne de valeur, par le biais d'une entité juridique unique, s'appuyant sur un modèle d'assistance client de premier ordre, est l'une des réponses concrètes apportées par Société Générale Securities Services au secteur pour relever une partie des défis susmentionnés. 

En combinant les services de compensation avec notre activité de conservation, nous assurons l’accès à des services de compensation, de règlement et de conservation très efficaces sur plus de 85 marchés, optimisant ainsi les exigences de liquidité et de marge, dans le cadre d'un modèle totalement intégré.

L'objectif global est de conduire à l’élaboration de normes à l’échelle du secteur et de systèmes interopérables pour un environnement post-trade plus fluide et plus rentable.

Société Générale Securities Services est en mesure de naviguer dans un paysage en constante évolution avec un sens de l'innovation, un esprit de proximité et une vraie résilience.

Découvrez nos services de compensation et de conservation.

Article publié dans The Network Forum Magazine.

Alessandro Cavallari, Responsable des ventes internationales, et Steve Gutowski, Responsable de la couverture des intermédiaires financiers et des banques, Société Générale Securities Services.