Les actifs numériques : un réel atout pour la diversification des portefeuilles

En 2021 ont vu le jour les premiers ETF (Exchange Traded Funds) sur les cryptomonnaies listées au Canada, à l’instar du succès fulgurant des fonds de Grayscale Investments dont les encours sous gestion ont progressé de plusieurs dizaines de milliards d’USD en 2020.

D’abord Morgan Staley et maintenant Goldman Sachs offrent à leurs clients l’accès à l’investissement sur Ethereum via le fonds de Galaxy Digital. Goldman Sachs a commencé la quotation en mars des premiers NDO (non deliverable options) sur les crypto monnaies.

Tentons donc dans cet article d’y voir plus clair sur les motivations profondes des investisseurs institutionnels en examinant les bonnes raisons d’inclure des cryptomonnaies dans votre allocation d’actifs.

Dynamiser le rendement d’un portefeuille

Depuis la crise de 2008, les politiques monétaires accommodantes menées par les banques centrales ont entraîné une baisse sans précédent des taux d’intérêt rendant de plus en plus difficile d’offrir des rendements positifs sur les classes d’actifs classiques (actions et obligations). Aujourd’hui sous la pression de resserrement monétaire et l’inflation au plus haut depuis 30 ans les actifs financiers sont sous une forte pression.

Dans ce contexte, les cryptomonnaies bénéficient dans leur ensemble de l’engouement des investisseurs pour les classes d’actifs dites “alternatives” et leurs capacités à délivrer de l’alpha sur le long terme, 8% des français¹ y ont déjà investi.

Plus spécifiquement, les actifs numériques représentent en effet l’une des rares classes d’actifs encore susceptibles de booster le rendement par unité de risque d’un portefeuille lorsqu’ils sont intégrés intelligemment dans une stratégie d’investissement diversifiée.

Selon les chiffres communiqués par Fidelity en septembre dernier, une allocation en Bitcoin de 5% dans un portefeuille diversifié composé de 60% d’actions et 40% d’obligations améliore le ratio de Sharpe de 1,03 à 1,43.

Réduire son exposition au risque grâce à la diversification

Toutes choses égales par ailleurs, plus un portefeuille d’investissement sera diversifié et plus les actifs qui le composeront seront décorrélés les uns des autres, plus le risque spécifique de chaque actif sera faible.

Là où les allocations d’actifs traditionnelles se contentent de diversifier leur portefeuille en y intégrant des actions, des obligations, des matières premières et des devises, les allocations d’actifs modernes poussent la diversification un cran plus loin en intégrant également des actifs numériques tels que les cryptomonnaies.

En ajoutant cette nouvelle classe d’actifs à son allocation, il est ainsi possible de construire un portefeuille d’investissement plus résilient face aux fluctuations des marchés financiers. Toujours selon Fidelity, une allocation de 1% à 5% en Bitcoin semble en effet optimale pour les gérants soucieux de diversifier leur portefeuille tout en limitant leur exposition aux fortes corrections. Intégrées à bon escient et dans les bonnes proportions, les cryptomonnaies ont donc toute leur place dans un portefeuille géré avec sagesse.

Qui plus est, les cryptomonnaies offrent une option de diversification bien plus liquide que la plupart des investissements alternatifs. Aujourd’hui cette classe d’actifs présente une capitalisation de 2 Trillion USD² dépassant l’industrie des télécom . En effet, force est de constater que revendre ou racheter des cryptomonnaies pour rééquilibrer son portefeuille d’investissement s’avère bien plus pratique et économique que d’effectuer le même exercice sur des objets d’art ou de collection par exemple.

Protéger son patrimoine de l’inflation

Obtenir un rendement positif ne suffit pas à faire croître la valeur de son patrimoine. En effet, pour s’enrichir, encore faut-il que le rendement nominal obtenu soit supérieur à l’inflation.

Or, si la plupart des devises “Fiat” émises par les États perdent en valeur au fil du temps sous l’effet de l’inflation, les cryptomonnaies échappent dans l’ensemble à cette sanction inflationniste. Et pour cause, contrairement aux devises traditionnelles, ces devises numériques sont par nature déflationnistes comme le Bitcoin (la quantité d’unités en circulation étant prévue à l’avance et limitée), ou peu inflationnistes comme Ethereum doté d’un mécanisme de destruction continuelle d’Ethereum, « gaz burn ».

Ainsi, si des devises peuvent voir leur valeur chuter lorsque les banques centrales font de la création monétaire pour financer sans cesse les plans de relance des économies, des cryptomonnaies telles que le Bitcoin peuvent en revanche profiter de leur statut de “valeur refuge” et jouer à plein leur rôle de “réserve de valeur”.

Bien que des actifs tels que les actions soient par nature déjà relativement immunisés contre l’inflation, placer une fraction de ses avoirs monétaires dans un panier de cryptomonnaies peut permettre d’échapper aux 2% d’inflation ciblés par la Banque Centrale Européenne, et de se prémunir par la même occasion contre tout risque de dérapage inflationniste.

Certes, les matières premières offrent elles aussi une bonne protection contre l’inflation, et l’or est ainsi intégré à de nombreuses stratégies d’investissement en raison de l’assurance qu’il offre contre la perte de valeur de la monnaie. Malheureusement, lorsqu’une matière première n’est pas périssable, son coût de stockage vient souvent remplacer tout ou partie des effets négatifs de l’inflation.

Avec les cryptomonnaies cependant, les coûts et problématiques de stockage propres aux matières premières disparaissent en raison de leur caractère numérique et hautement sécurisé. Dit autrement, la détention d’actifs numériques vous permet de vous protéger de l’inflation sans pour autant avoir à engager d’importants frais de gestion.

Dynamiser le rendement de votre portefeuille, réduire votre exposition au risque grâce à une meilleure diversification, ou protéger votre patrimoine de l’inflation : quelle que soit votre motivation première, les Fonds Professionnels Spécialisés gérés par Arquant Capital sont la solution pour faciliter vos investissements dans les actifs numériques !

Eron Angjele, Co-Founder and CEO – Arquant Capital